英伟达被反垄断调查以后的人工智能机会

　　人工智能一直是这几年的热门话题，学界，产业界，包括普通用户都比较关注人工智能领域相关发展，近期全球性人工智能龙头企业英伟达因为涉嫌垄断，被我国相关机构调查，有利于人工智能上游硬件设备的供应，给我国人工智能领域发展带来的相关机会。

　　人工智能这几年属于热门话题，OpenAI的ChatGPT推出推动全球性的大模型发展，国内相关公司也顺势推出了文心一言、豆包等相关国产大模型，而在应用领域，办公、教育、自动智能驾驶等多个领域相关应用也在推进，可以说是方兴未艾。

　　甚至连今年备受关注的诺贝尔奖也将几个科技类的奖项授予将AI应用于相关领域的科学家，将AI发展推向一个新高度。

　　A股市场的AI热潮也是一浪更比一浪高，全市场表现最好AI主题指数——创业板人工智能指数9月以来（截至12.19）累计涨幅已经超过66%，太6了！公募火速布产品抢赛道，首只创AI主题ETF、创业板人工智能ETF华宝（159363）在12月16日就上市交易了，够速度。

　　人工智能领域涉及产业链广，包括上游的算力与数据、中游通用大模型和数据服务、下游各领域具体应用等等，涉及企业多，产值大，各相关领域巨头都参与其中。

　　据媒体报道：12月9日，全球性人工智能龙头企业英伟达因为涉嫌违反反垄断法和相关公告，被我国相关部门进行立案调查。

　　英伟达目前在全球的人工智能领域处于领先地位，属于上游算力硬件龙头，英伟达这次涉嫌违反反垄断法被立案调查，国内算力设备供应或得到一定程度改善，或为国内的人工智能产业与相关企业的发展提供新的机遇。

　　当然AI人工智能产业链长，涉及企业多，仅仅上游硬件与数据不止是算力硬件，还有光通信等等其他。

　　在光通信领域，光通信主要功能是光电转换，是AI集群的重要连接方式（服务器与交换机连接），光模块是光通信核心部件。上游零部件主要包括光芯片、光学元件、电芯片；中游器件模块包括光器件、光模块，下游应用包括电信市场、数据中心市场。

　　毫无疑问，英伟达在算力硬件领域处于全球性的领先地位，占据AI产业发展的重要位置，但是我国部分企业在AI产业链的其他领域也有相当作为，下图为全球光模块企业排名，大家可以看到从一开始的没有，到近几年，多家中国企业入榜，且越来越多，中国企业牢牢占据行业一席之地。

　　窥一斑可见全貌，中国企业在AI相关领域的竞争力也在增强，国内人工智能领域的投资，不论是一级市场股权投资，还是二级市场股市交易热度都在提高。

　　我国指数公司也先后推出了中证人工智能指数、创业板人工智能等指数，近期还有科创板人工智能指数等，前面说到，公募基金公司已经争相上报了相关ETF和场外基金。

　　12月16日，全市场首只，也是目前唯一一只跟踪创业板人工智能指数的ETF——创业板人工智能ETF华宝（159363）正式上市交易。

　　创业板人工智能指数跟踪创业板企业里面人工智能相关的企业，从具体行业分布来看，创业板人工智能指数侧重于通信设备及信息技术服务。

　　在指数编制时候，为了突出人工智能的专业属性，创业板人工智能指数对样本权重进行区别性限制——存算和网络设备、数据和软件服务领域的单只样本股权重不超过10%，而由于应用场景类企业可能是多元业务企业，所以场景应用领域的单只样本股权重不超过2%，体现出对AI的聚焦。

　　国证指数公司官网公布的截至11月29日的数据来看，创业板人工智能指数成份股集中度较高，前三大成份股权重合计超20%，且前5大成份股总市值均超500亿，体现出较好的流动性和龙头属性

　　从业绩来看，2023年以来，创业板人工智能指数收益显著跑赢同类主题指数。

　　Wind数据显示，创业板人工智能指数累计涨幅为108.06%，同期中证人工智能主题指数、科创AI指数累计涨幅分别为28.49%、29.5%（数据周期23年1月1日到24年10月31日）。

　　不仅跑赢了同类指数，创业板人工智能指数也跑赢了创业板指数。

　　2019年以来，创业板人工智能指数收益显著跑赢创业板宽基指数，且最大回撤相对更小。

　　Wind数据显示，2019.1.1-2024.10.31，创业板人工智能指数累计涨幅为192.13%，同期创业板指、创业成长累计涨幅分别为73.08%、99.33%，而且指数最大回撤低于创业板指和创业成长指数。

　　简单总结就是：创业板人工智能指数涨的时候跑赢了，跌的时候亏的更少。

　　从指数估值来看，根据国证指数公司数据，截至2024年11月14日，创业板人工智能指数市盈率（PE）位于过去五年51.3%的分位数，处于相对合理区间，指数整体估值不高。

　　综合来看，在AI站上时代风口的背景下，当前阶段创业板人工智能指数值得重点关注！

　　已上市可交易的全市场首只，也是目前唯一一只跟踪该指数的创业板人工智能ETF华宝（159363），为看好AI的投资者提供了一个“20CM”新工具，让没有创业板权限的普通投资者也能购买，最小投资单位仅为1手（100元左右），大大降低了创业板人工智能主题行情的交易门槛。当然，弹性大的品种，波动往往也会大，大家注意控制好风险。

　　个人认为，人工智能主题应该是未来10年、20年最具前景的产业、最重要投资赛道。

　　来源：青春的泥沼